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由于对经济增长的怀疑,投资者认为安全

N EW YORK(美联社) - 华尔街引发了一些紧张情绪。

雇主正在以2年半的最快速度招聘,本季度经济预计将增长3.5%,企业盈利创下历史新高。 但你不会从许多投资者的行为方式来了解这一点。

他们向美国国债投入资金,被认为是世界上最安全的资产。 他们正在加载枯燥但可靠的公用事业股票。 他们倾销持有的股票,这些股票将受到停滞复苏的影响,如零售商和风险小企业的股票。

就在几个月前,投资者认为今年经济将快速增长。 现在他们并不那么确定,并以惊人的方式转移资金,这表明信心在经济复苏五年后依然脆弱。

Wells Capital Management首席投资策略师吉姆保罗森表示,“这并不需要太多 - 一点点的抛售 - 而且突然间每个人都很保守。” “在整个复苏期间,我们已经陷入了担忧之墙,我们仍在这样做。”

许多专家曾预计今年最终会出现复苏。 更多的公司将招聘,消费者会花更多的钱,而削减开支以产生利润的企业现在可以通过销售更多来赚钱。 投资者将卸下安全的政府债券,迫使其价格下跌,其收益率向相反方向上升。

但这一年有点脱离剧本。

小型公司的股票在经济加速下通常是好赌注,正在摇摇欲坠的“修正”,华尔街的说法是从高点下跌10%。 许多互联网股票,最终乐观的赌注,几周前通过了这个水平 - 并且仍在下降。 与此同时,今年迄今为止,公用事业 - 不稳定但稳定 - 飙升10%,是标准普尔500指数中其他9个板块中任何一个板块涨幅的两倍多。

最令人惊讶的是美国政府债券的新热情。 投资者似乎没有足够的买入,而不是像去年年底那样逃离他们。 上周五,10年期间到期的美国国债收益率为2.52%,比仅仅5个月低了半个百分点。 这对债券来说是一个重大举措。

例如,美国和欧洲的第一季度经济增长令人失望,乌克兰可能出现内战以及中国经济降温,因此有充足的理由需要谨慎行事 - 房地产市场复苏停滞不前。 大量资金流入美国政府债券可能会像恐惧一样反映挫败感。 寻求收入的投资者可能会转向美国,因为他们对其他富裕国家债券的微薄支出感到不满,例如日本和德国的债券收益甚至更低。

但不那么容易确定的事情,更为短暂,也可能促使投资者更安全地发挥作用:许多仍然受金融危机困扰的美国人不相信经济复苏。

“他们不愿意承担风险,”Advisors Asset Management首席投资策略师Matt Lloyd表示。 他指出银行家仍然害怕放贷,首席执行官通过使用现金回购股票而不是扩大经营来保证安全,而消费者并非“买第五台电视”。

Thornburg Investment Management的债券投资组合经理Jeff Klingelhofer表示,投资者正在猜测经济的健康状况。

他说:“我们已经看到了这些经济(新闻)积极的开始,但几个月之后才看到令人失望的数据。” 所以投资者正在采取观望态度。

许多经济学家怀疑美国经济在今年前三个月出现萎缩,但这归因于冬季恶劣天气。 他们对本季度的大幅扩张充满信心。

最近的一系列报道表明他们可能是对的。 4月份雇主增加了288,000个工作岗位,是2年半以来的最多。 美国人已经加大了开支。 周四,劳工部报告称4月份消费者价格指数较上年同期上涨2%。

较高的通货膨胀可能是经济实力的一个标志,因为它通常反映了购物者和企业的更多支出。 但这也对债券投资者不利。 当他们的债券到期时,返还给他们的钱会少买。

但投资者不是出售美国国债,而是买入通胀消息,将10年期国债收益率推至10个月以来的最低点。

今年的紧张情绪发生在2013年,当时标准普尔500指数飙升近30%,不包括股息。 通过一些措施,这使得股票与收益相比处于危险的高位,这是今天令人不安的另一个原因。

今年,标准普尔500指数创下十个新高,仅在本周就有两个。 但它们的收益微不足道,而且该指数本身仅比年初高出1.6%。 上周五,在小幅上涨和下跌之间摇摆不定之后,该指数收盘小幅走高。

如果这是市场的顶级产品,那么它与之前的高峰不同。

在2000年,股票市场的飙升伴随着诸如“道琼斯指数36,000”这样的书籍,这些书籍提供了从持续攀升中获利的技巧。 2007年结束的股票上涨的特点是消费者,投资者和企业的大量借贷,而且未来的危险很少。

今天,心情清醒。

“我们感觉不到任何兴奋,”美国银行区域投资总监吉姆罗素说。 相反,他说投资者充满了担心“等待下一个鞋子下降”。