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我承诺通货膨胀在哪里?

在这里,定罪的坚定性变得固执,并且顽固性成为喜剧的点。 前几天,当一个着名的通货膨胀鹰在国家电视台时,后者正处于壮观的视野中。

记者Rick Santelli因为而获得了信誉,长期以来一直警告说, 不仅要求通货膨胀,而且要求通过长期扩张货币供应来实施恶性通货膨胀。 五年来,通货膨胀因未能实现而嘲笑他。

最后,有一天,在被空中挑战他的末日之后,桑泰利对弹药爆炸产生了最好的印象。 “我说得对!我是对的!” 他吼道。 这就像看着队长Queeg在“ ”中作证,当时他的军事法庭小组成员突然意识到他是疯狂的疯狂。

桑特利只是一群经济专家和权威人士中最引人注目和最不悔改的人,他们多年来一直认为,美联储的宽松货币政策将导致价格飙升。 它在某些方面成了一种信仰,而信仰往往不受证据的影响。

对我对经济学和政府的思考比其他任何人都有更大的影响,他们认为“通货膨胀始终是一种货币现象” - 这是过度创造货币的结果。 他用大量经验证据证明了这一说法 - 他认为这些证据很有价值 - 并说服了大多数经济学家。

其中一位是 ,他将他视为对美联储政策的重大影响。 但伯南克知道,太少的钱可以和太多一样糟糕。

弗里德曼教会他很好。 当在20世纪90年代遭遇经济衰退时,弗里德曼解释了原因。 “货币增长过低,”他说。 “日本需要的是更广泛的国内货币政策。”

面对2008年的崩盘,美联储认为这也是美国所需要的。 它正在努力防止严重衰退变成小说,一旦避免这种情况,它就试图促进正常经济增长的回归。

但是有些人只看到了危险。 卡内基梅隆经济学家艾伦·梅尔策(Allan Meltzer 20世纪70年代和80年代初期的重演迫在眉睫:“如果和美联储继续走下现在的道路,我们可以看到这些可怕的通货膨胀年代重演。”

共和党政客一再发出类似的警告。 2012年, 表示,伯南克“过度膨胀”。 威斯康星州众议员指责美联储贬低货币。

但事情并没有像他们预期的那样消失。 从2009年到2013年,通货膨胀率平均为1.6% - 是过去五年的一半,低于过去半个世纪任何五年期间的通货膨胀率。

Meltzer(我几十年来一直呼唤并敬佩)现在告诉我他在2009年错了。伯南克评论家,里士满联邦储备银行行长杰弗里拉克尔去年承认,“我对通货膨胀的稳定感到惊讶。 “

但其他美联储批评者尚未承认错误。 他们不能接受在某些经济条件下,更大的货币供应不会导致通货膨胀,因为人们和银行会持有更多现金。

一些错误的人产生了幻觉,他们是对的。 他们声称消费者价格指数大大低估了价格的实际变动。 但麻省理工学院的十亿价格项目收集了比政府更多的数据,目前的利率仅略高于官方数字。

食品成本上涨的事实并不意味着通货膨胀正在出现。 通货膨胀是一般价格水平的上升。 如果某些价格的上涨速度超过整体价格,则意味着其他价格不会上涨。 果然,最近汽油,玉米和进口食品的价格一直在下跌。 Rick Santelli品牌似乎也失去了价值。

如果美联储不小心最终解除货币扩张,那么高通胀的回归总是可能的。 但从迄今为止的证据来看,美联储对经济的掌握程度要高于其批评者。

真正的金钱真正的信徒一直让意识形态决定他们对世界的理解,而不是反过来。 相比之下,明智的人会面对他们的错误判断并改变他们的想法,以纳入他们未能看到的事物 - 因为如果你认为自己是对的,现实并不在意。

华盛顿考官专栏作家史蒂夫·查曼(STEVE CHAPMAN) 撰写并由全国联合 。