4 月 10 日
，國內最大的電子元器件分銷商深圳中電港技術股份有限公司（以下簡稱 中電港 ）正式登陸深交所主板
，發行價格爲 11.88 元 / 股
，今日開盤大漲 160.94%
，達到了 31 元 / 股
，市值超 235 億元
。

　　值得注意的是
，中電港盤中成交價較開盤價首次上漲達到或超過 30%
，根據《深圳證券交易所交易規則》等有關規定
，本所自今日 10 時 44 分 24 秒起對該證券實施臨時停牌
，於 10 時 54 分 25 秒復牌
。

　　上午盤中股價最高達到 40.30 元 / 股
，漲幅最高達 239.23%
，總市值超過 306 億元
。截至午盤收盤
，股價回落至 37.02 元 / 股
，漲幅達 211.66%
，市值超 281 億元
。

　　src=根據招股書顯示
，中電港擬在主板公開發行不超過 18997.5024 萬股
，計劃募集 15 億元
。其中
，9.06 億元投入電子元器件新領域應用創新及產品線擴充項目
，該項目瞄準網信系統、智慧視覺、智慧音頻、智慧網關等領域的電子元器件創新研發
，以及加大對 AMD、英偉達、邁凌、瑞薩等核心產品線的資金投入
，拓展豐富中電港電子元器件產品的下遊應用場景
，滿足客戶對相關產品線增長的需求
。

　　src=同時
，中電港還將投資 2.05 億元用於數字化轉型升級
，3.88 億元用於入補充流動資金及償還銀行貸款項目
。

　　從實際募資情況來看
，中電港本次主板上市發行數量約 18997.50 萬股
，募集資金總額 22.57 億元
，相比之前 15 億元的募資計劃
，超募了 7.57 億元
。顯示資本市場對於中電港的熱捧
。

　　資料顯示
，中電港是一家電子元器件應用創新與現代供應鏈綜合服務平臺
，依託三十餘年產業上下遊資源積累、技術沉澱、應用創新
，已發展成爲涵蓋電子元器件分銷、設計鏈服務、供應鏈協同配套和產業數據服務的綜合服務提供商
。

　　src=公司作爲多年來穩居行業前列的境內頭部電子元器件分銷商
，截至 2022 年 6 月末
，已取得了包括 Qualcomm（高通）、AMD（超威）、NXP（恩智浦）、紫光展銳、長江存儲在內的 126 家國內外領先原廠的授權資質
，深度覆蓋消費電子、通訊系統、工業電子、計算機、汽車電子等下遊應用領域
。而數量龐大的授權資質是頭部電子元器件分銷商的核心競爭優勢之一
。

　　公司擁有超過 5000 家交易客戶
，深度覆蓋消費電子、通訊系統、工業電子、計算機、汽車電子、安防監控、人工智能等衆多領域
，爲包括消費電子領域的小米、傳音、創維、美的、海爾、海信
，通訊系統領域的中興、移遠通信
，工業電子領域的浙江中控、雷賽智能
，計算機領域的華碩
，汽車電子領域的比亞迪、華陽集團
，電子制造領域的富士康等全球知名電子信息產業客戶提供多維度、高附加值的電子元器件應用創新與現代供應鏈綜合服務
。

　　src=依據國際電子商情網的統計顯示
，2020 年和 2021 年
，中電港位居境內電子元器件分銷商之首
。

　　招股書顯示
，2019 年至 2021 年
，中電港的營業收入分別爲 171.83 億元、260.26 億元、383.91 億元
，相對應的歸母淨利潤分別爲 8590.48 萬元、3.19 億元、3.37 億元
。經審閱
，2022 年度公司營業收入約爲 433.03 億元
，較上年度增長 12.79%；淨利潤約爲 4 億元
，較上年度增長 18.96%
。

　　src=src=值得注意的是
，中電港上市前存在多次現金分紅
。2019 年至 2022 年上半年
，公司的現金分紅分別爲 1688.68 萬元、1648.26 萬元、5000 萬元、1.05 億元
，三年半累計分紅超 1.8 億元
。

　　此外
，報告期內
，由於公司業務快速擴張及上下遊賬期差異
，流動資金佔用較多等原因
，導致公司經營活動產生的現金流量淨額持續爲負
，與同期淨利潤存在較大差額
。

　　報告期內
，公司綜合毛利率分別爲 3.72%、3.87%、3.53% 和 3.48%
，遠低於同行業可比公司平均值
，主要系不同電子元器件分銷公司經營策略、業務規模、分銷的產品線品牌、產品種類、下遊產品應用領域等方面不同所致
。

　　電子元器件分銷行業對分銷商的資金實力有較高的要求
。隨着公司業務規模的快速增長
，中電港的自有資金難以滿足公司業務規模持續擴大的需要
，且公司目前融資方式較爲單一
，大部分資金需求通過銀行借款解決
，因此資產負債率相對較高
。

　　報告期各期末
，公司資產負債率（合並）分別爲 75.82%、83.00%、88.13% 和 89.98%
，遠高於可比公司的均值水平
，同時速動比率及流動比率均低於可比公司平均值
，短期償債能力有待提升
。

　　截至招股說明書籤署日
，中國電子通過中電信息控制公司 41.79% 股份
，並直接持有公司 5.74% 股份
，合計控制公司 47.53% 股份
，爲公司的實際控制人
。

　　中電坤潤、中電發展的基金管理人均爲中電鑫澤
，二者構成一致行動關系
，合計持有公司 13.2920% 股份
。

　　此外
，國家集成電路基金（SS）持股爲 14.18%
，國風投（SS）、中電坤潤分別持股爲 9.45%
，億科合融持股爲 9.05%
，大聯大商貿持股爲 4.8%
，中電發展持股爲 3.84%
，同沁同立持股爲 1.69%
。

　　IPO 後
，中電信息（SS）持股爲 31.34%
，國家集成電路基金（SS）持股爲 10.63%
，國風投（SS）、中電坤潤分別持股爲 7.09%；

　　億科合融持股爲 6.79%
，中國電子（SS）持股爲 4.31%
，大聯大商貿持股爲 3.6%
，中電發展持股爲 2.88%
，同沁同立持股爲 1.27%
。

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